被动策略下黄金投资价格与收益率的相关性研究

文章以黄金投资作为主要研究对象,设计了一种被动策略黄金投资模型。模型基于价值规律和有效市场理论,忽略汇率、市场利率、通货膨胀率、经济周期和国际政治等影响黄金投资收益的因素,主要研究在固定持仓时间下,建仓时的黄金价格与持有期间收益之间的关系。实证部分中,文章通过选取上海黄金交易所近两年来黄金交易价格数据进行验证分析,并得出结论:首先,短期内,投资黄金的持有期收益率和建仓时价格确实存在较强的相关关系(相关系数绝对值均大于0.8),通过当前金价大致可以判断出未来固定时间后黄金的投资收益率;其次,在黄金投资中,采用“仅考虑黄金当前价格作为是否建仓的依据,并在建仓后固定持有一段时间再平仓”的单一被动策略,利用投资模型计算结果,在价格合适的情况下,可以获得高于同期多种其他金融产品收益的期望回报。