顺丰控股收购DHL在华供应链业务研究

文章对顺丰控股收购DHL在华供应链业务的估值方法进行回顾,从PE倍数来看,此次收购的EV/EBIT为18倍;考虑到品牌授权等费用的影响,则通过估算此次收购的实际PE在30倍左右。研究表明,顺丰收购DHL的内在动因主要是行业竞争加剧导致利润空间下降、成本超预期增长、现金流存在一定的紧张,以及新业务仍处于发展期等原因。完成收购后,双方将在品牌、客户、技术、服务等层面展开密切合作,将对中国物流行业竞争格局产生重要变化。