商业物业并购和REITs展望

目前由于投资机构的资金来源受限,且投资机构无法准确判断未来资产定价,导致整个市场状态冷清。在此背景下,公募REITs因其流动性、退出通道的属性和定价基准功能,成为行业未来发展的关键。在资金不断流转的市场动荡过程中,经营或金融工具任一环节出现问题都会导致不良的状态。受制于杠杆限制和ROE(净资产收益率)的要求,大的房企资产负债表有限也不可能实现大规模扩表。因此,一定要将基金资管模式和REITs结合起来,才能形成一个完整的、相对稳固的商业模式。