联影医疗:生猛砸钱的模式可持续吗?

上市后市值一度突破1500亿元的联影医疗,过去3年近50%净利润来自于政府补贴,且其研发资本化比例相对较高,盈利能力或被高估。诞生于国产替代的大潮流下,创立早期即获得国资扶持,联影医疗在有利的产业政策下,强势进入高端市场,通过研发、销售双管齐下,以“你强则我便宜,你便宜我则更强”的策略弯道超车,呈现明显的比较优势。