社融增长仍有后劲

9月新增社融数据明显超出市场预期。除总量,社融与信贷的结构也在改善。9月企业新增中长期贷款1.35万亿元,同比多增6540亿元。9月新增委托贷款1507亿元,同比多增1529亿元,连续两个月维持在千亿元之上,这背后可能对应着规模大、资质好的企业将闲置资金借贷给其他信贷约束较强的企业,传统上主要投向是基建与房地产。信贷快速扩张是前期政策逐步落地的结果,6月以来,政策层面提出的新增资金支持额度已经超过2万亿元。