中国铝业市场化债转股案例分析

近几年,随着债转股市场化进程的深入推进,很多企业都在积极探索符合其自身优势的债转股方式。然而,在长期的市场化债转股中涉及企业自身、债权人等多方利益的博弈,能够真正最大化实现债转股效果并顺利实施的企业少之又少。中国钢铁工业的领军企业———中国铝业又是一家大型国企,2017年实施市场化债转股不仅转股金额超百亿元,并且涉及的标的企业和实施机构范围较大,已成为央企去杠杆的标杆。本文着重探讨中国铝业债转股制改革的动因及实施过程,并分析其给公司财务带来的影响,对后续各行各业设计债转股方案具有一定借鉴意义。