英国养老金之殇

英国金融市场的短期大幅波动以财政大臣克沃滕的突然辞职成为一个重要的时间节点。尽管英国债券出现了大幅反弹,但本次财政危机引发的养老金市场风波远没有结束。为保障资产与负债价值变动的一致性,固定收益养老金基金会采用负债驱动投资(LDI)的方式。这样的交易策略初衷是为了增厚投资收益,由于养老基金支付的金额数量庞大,但以债券为主的底层资产却受益于全球低利率而很难满足这样的实际支付需求,因此养老基金的资产端和负债端就出现了不匹配。