摘要
并购是上市公司从内向外实现资本扩张和资源整合的重要手段,然而并购效果却不总能符合预期。现实中,多种因素影响着企业的并购效果。为了探究上市公司不同并购方式和并购绩效之间的关系,本文以2016年至2018年发生并购交易行为的A股上市公司为研究对象,按并购双方所处行业对样本公司进行分类,并运用数据包络分析方法(DEA)和比值分析方法,计算得到并购绩效评价指标,从而分析不同并购方式下企业并购前后的绩效。经过研究发现,大多数并购活动会改善上市公司的经营绩效,然而不同的并购类型对并购后绩效的影响有所差别。实证结果显示,纵向并购和混合并购相较于横向并购对企业绩效的提升效果更佳,对公司的经营绩效改善效果最好。
