忙碌董事会与IPO业绩变脸——基于声誉机制下的效应差异

文章以2008—2019年我国中小板和创业板IPO上市公司为样本,基于声誉理论和忙碌假说,考察忙碌董事会对IPO公司业绩变脸的影响。结果表明:IPO企业董事会中的忙碌董事基于自身声誉的维护能够发挥较高的监督和咨询决策能力,忙碌董事在董事会中比例的增加能够有效抑制上市公司IPO业绩变脸现象,进一步的异质性研究发现,忙碌董事会对于上市公司IPO业绩变脸的抑制作用在高声誉公司、聘请高声誉事务所公司、整体薪酬激励强度较大的公司以及董事会中兼有忙碌独董和忙碌非独董的公司中更为显著。