摘要
以中国沪深港通机制的实施作为准自然实验,选取2008—2020年沪市A股上市公司和2012—2020年深市A股上市公司为样本,构建多时点双重差分模型(Staggered DID),考察资本市场开放如何影响上市公司股票流动性。研究发现,沪深港通机制的实施显著提高了标的公司的股票流动性,且分析师关注的提高是沪深港通机制提升股票流动性的重要路径。进一步分析发现,沪深港通机制对股票流动性的正向影响主要体现在民营企业、没有QFII持股的企业和信息透明度较低的企业中。
出处
《金融与经济》
北大核心
2022年第12期77-87,共11页
Finance and Economy
基金
国家自然科学基金青年基金项目“并购业绩补偿承诺的影响因素及其经济后果研究”(71902165)
重庆市社会科学规划项目“数字化转型促进重庆市企业创新的作用机理及效应研究”(2021NDYB047)。
