贸易政策不确定性与客户集中度

以2008~2019年上市公司为样本,研究贸易政策波动期间企业如何调整自身的客户资源组合。结果发现,企业更倾向于增加客户集中度来应对贸易政策不确定性增加带来的经营风险,并且这种现象更多出现在产权性质为非国有、收入规模更小、存货管理能力更弱以及融资约束程度更高的企业中。进一步检验发现,贸易政策不确定性增加时期企业通过提高客户集中度来获得客户支持,有助于提升企业价值,但这种现象在贸易政策不确定性降低时期并不明显。