企业避税会影响股价崩盘风险吗?

Does corporate tax avoidance affect the risk of stock price collapse?

文章考察了企业避税活动和股价崩盘风险之间的关系,避税活动往往会加剧企业的信息不透明程度,诱发股东与管理层之间的委托代理问题;而造成企业个股股价崩盘的主要原因就是信息不透明和代理冲突。因此,本文预期企业的避税程度越高,股价崩盘风险越高。利用我国A股上市公司2010-2020年的数据作为样本研究发现:企业的避税程度与股价崩盘风险显著正相关,进一步研究发现企业避税行为是通过影响企业内部的信息透明度进而影响其股价崩盘风险的,同时,独立董事比例会负向调节避税与股价崩盘之间的关系。本文的结论提供了避税与股价崩盘风险之间的证据来补充先前关于企业避税行为的后果的研究,拓展了相关研究的边界。