融资融券制度与企业财务重述研究

本文关注到融资融券这一市场化交易制度对企业财务信息质量的外部监督作用。在理论分析基础上,发现实施融资融券制度的企业,会受到更强的外部监督力度,约束管理层的机会主义行为,例如降低盈余管理程度,提升财务信息的会计稳健性,降低了企业的财务重述经济现象。本文利用2007年~2020年中国A股上市公司数据,实证检验了以上假说,表明融资融券制度通过加强外部监督进而优化企业管理层的管理行为,降低企业的财务重述现象。同时进一步发现该现象在国有企业中更加显著。