中国金融经济周期动态关联性研究

本文以Borio(2014)提出的金融周期理论为依据,基于我国2001—2020年的金融时间序列数据,使用HP滤波法对中国金融周期以及经济周期进行了测度,利用VAR模型和VECM模型实证刻画了中国金融周期与经济周期的内在动态关联性。研究结果显示:我国金融周期与经济周期之间将会产生显著且持久的相互影响,且从长期来看,我国金融周期对经济周期的影响为负。基于实证结果,本文进一步给出了中国逆周期金融监管的相关政策建议。