金融生态环境、投资效率与企业股权违约风险

金融生态环境作为外部环境,对于推进企业可持续发展有着重要作用。研究选用2011—2020年A股非金融业上市公司样本数据,考虑投资效率的中介作用,探讨金融生态环境对企业股权违约风险的影响。研究结果表明,高水平的金融生态环境可以降低企业股权违约风险,企业投资效率在金融生态环境与股权违约风险之间起到中介作用。进一步分析发现,金融生态环境对企业股权违约风险的减轻作用对衰退期企业更明显。基于上述,建议市场各类主体继续完善中国金融生态环境的建设,倡导企业有效利用外部环境、合理制定投资计划以缓解代理冲突,进而防范或降低股权违约风险,从而获得高质高效的成长与发展。