融资约束视角下零售企业金融化对企业长期价值的影响机制

对于零售企业而言,通过开展金融投资活动,其无需提供产品或服务便可获得收益。因此,面对日益激烈的市场竞争,众多零售企业在积累了一定资本后,便期望通过高收益的金融投资获得更多利润。然而,大多零售企业在投资过程中仅仅关注短期的投资回报,而不重视长期的零售企业价值,这势必将制约零售企业的可持续发展。因此,本文从融资约束视角出发,探究零售企业金融化对企业长期价值的影响机制,旨在引导零售企业制定合理的金融化发展策略,实现企业长期价值的稳步提升,进而保障自身的健康持续发展。结果表明:零售企业金融化显著负向作用于企业长期价值;金融投资获益率显著负向作用于零售企业长期价值;在融资约束分组中,零售企业金融化对企业长期价值的负向作用相差不大;高融资约束企业中,金融投资获益率对零售企业长期价值存在正向作用,而在低融资零售企业中呈负向作用。