疫后的财力

新年伊始,各地都表达了积极的稳增长热情。疫后财政发力,确是微观主体的期待。然而,“巧妇难为无米之炊”。大疫三年后,财政尤其是地方财政面临挑战,未来财力将如何接续?这直接关乎政策刺激的强度,以及经济复苏的高度。疫后的财力如何?从国际经验来看,财政政策退坡是疫后各国普遍现象。一方面,消费、投资等内生性经济动能的修复削弱了政策发力的必要性;另一方面,过长时间的高赤字率也不是各国所愿意维系的。