控股股东股权质押与实体企业金融化——基于企业社会责任的调节作用

文章以2010—2020年我国沪深A股上市公司为样本,研究控股股东股权质押对实体企业金融化的影响,以及企业社会责任对这种影响的调节作用。研究发现,控股股东股权质押对实体企业金融化具有显著的正向影响;企业社会责任能够显著抑制控股股东股权质押对实体企业金融化的正向影响,结论存在较强的稳健性。研究结论对于遏制实体企业“脱实向虚”、促进企业可持续发展具有重要的启示意义。