去中心化趋势下FMI的监管治理:挑战与重构

Regulatory Governance of FMI under the Trend of Decentralization:Challenges and Reconfigurati

工业革命以来,金融市场基础设施经历了从分散化到中心化的历史变迁。2008年国际金融危机后,尤其是《金融市场基础设施原则》颁布后,各国金融监管机构逐渐意识到金融市场基础设施对维护金融系统性稳定作用的重要性,并着力维持金融市场基础设施中心化的监管治理格局。在分布式账本等金融科技大发展的数字经济时代,去中心化成为金融市场基础设施面临的大变局、新趋势。金融市场基础设施的去中心化趋势对现行监管规则及监管机构提出了更大挑战,这要求监管部门必须转变角色,发挥能动作用,利用监管科技,优化治理结构,将《金融市场基础设施原则》等监管元素融入去中心化金融市场基础设施底层协议建设,构筑协同共治的新型金融市场基础设施监管治理体系,提升我国金融监管治理能力。