联系汇率制度下中国香港房价的影响因素——基于时变视角的研究

本文使用中国香港2006年1月至2022年2月的月度数据,通过建立时变向量自回归模型(TVP-VAR)研究联系汇率制度下货币政策代理指标对房地产价格的影响。实证研究发现,货币供应量M2对中国香港的房地产价格有显著的正向影响,并且在2014年底时,货币供应量M2在短期、中期和长期对房地产价格的影响都有一个显著的上升,随后一直保持在一个较高的水平。而利率对中国香港房地产价格的影响较为复杂,存在明显的时变性,主要原因可能为供需紧张和财富效应。