境外自然人投资者政策对于公司治理水平的影响

The Impact of Foreign Natural Person Investor Policies on Corporate Governance

本文以2003—2020年A股的上市公司为研究对象,利用线性回归,双重差分法(DID)以及倾向匹配得分(PSM-DID)的方法来研究,完善引入境外自然人投资者政策对于A股上市公司的公司治理效应的影响。经过研究发现,自从我国进一步扩大境外自然人投资A股的人员范围的政策实施后,相比没有跟随政策变化的上市公司,跟随政策变化的上市公司治理水平显著降低。研究表明该政策的实施未必能够更加有效加强公司治理,反而还使得公司治理情况变差。