金融化与风险承担博弈的企业决策研究

当前大量实体资本涌入金融、房地产等虚拟经济领域,实体企业的转型发展面临前所未有的风险。论文依据演化博弈基本理论,构建基于单一企业主体和行业其他企业主体金融化与风险承担的演化博弈分析框架,通过不同策略下博弈双方的复制动态方程求得演化博弈的稳定策略。研究表明:单一企业主体在一方积极参与金融化且保守方被市场挤压或更换策略带来的成本较高时,整个行业将呈现较强的金融化趋势。而全行业维持保守风险承担策略无法达成持久稳定状态,故而金融化趋势是行业趋利避害的必然选择。论文对企业与政府介入并引导市场经济“脱实向虚”、健康发展有一定的参考价值。