上市公司极端高分红的动因和经济后果——以J公司B股为例

随着中国证监会对上市公司分红行为的不断规范,我国上市公司现金分红的比例不断提高。然而,近年来,我国资本市场中极端高分红现象频发。上市公司极端高分红行为是为了回馈投资者,还是大股东获取私人利益的一种手段,目前尚不清楚。本文以J公司B股为例,探究其极端高分红行为的成因和经济后果。研究发现,J公司极端高分红行为与其盈利能力和现金流能力不匹配;其极端高分红行为有较大的可能是为了控股股东的利益,在B股折价的影响下,控股股东更加倾向于选择现金分红以满足自身的资金需求;J公司的极端高分红行为在短期内对股价发挥一定的提振作用,但并不能带来长期积极的市场反应。最后,本文对上市公司如何科学制定现金股利政策提出相关建议。