预期资本短缺、杠杆率波动与股价崩盘风险

Expected Capital Shortage,Leverage Ratio Fluctuation and the Crash Risk of Stock Price

本文选取我国16家上市商业银行为样本,研究预期资本短缺与杠杆率波动对商业银行股价崩盘风险的影响,并进一步分析二者在经济政策不确定性冲击下对股价崩盘风险的影响。通过实证分析发现,经济政策不确定性上升会显著加剧商业银行的股价崩盘风险。未考虑经济政策不确定性的情况下,预期资本短缺程度与杠杆率波动对商业银行股价崩盘风险的影响不显著。考虑经济政策不确定性的情况下,预期资本短缺程度与杠杆率波动对商业银行股价崩盘具有显著影响,并且,经济政策不确定性上升会强化预期资本短缺与杠杆率对其商业银行股价崩盘风险的影响。