巴塞尔协议Ⅲ背景下硅谷银行破产研究——基于商业模式与监管计量的双重视角

作为一家商业模式新、盈利能力强与资产质量高的商业银行,硅谷银行的快速破产引发了全球的广泛关注,提供了观察现代银行脆弱性的全新样本。本文以巴塞尔协议Ⅲ为背景,基于商业模式与监管计量的双重视角,对硅谷银行破产动因进行研究。研究表明:(1)商业模式与投资组合偏好共同驱动银行资产负债模式,而资产负债模式最终决定流动性风险。(2)盈利性主导型商业模式是解构硅谷银行破产的底层逻辑,包括投贷联动业务模式的风险放大效应、单一行业客户结构导致的集中度风险以及该等商业模式所隐含的顺周期效应。(3)激进的证券投资组合及其顺周期效应是硅谷银行破产的直接诱因。(4)监管计量偏差与审慎过滤器使用等监管问题是硅谷银行破产的重要诱因。简言之,硅谷银行破产始于商业模式、成于监管计量、终于顺周期效应。本文的研究结论将为我国类SVB金融机构及监管部门提供有益的借鉴。