政府补贴对企业创新投入的影响研究--基于风险投资的门槛效应

基于2014—2019年创业板上市公司的平衡面板数据,利用面板门槛回归模型,实证检验了风险投资的参与程度在政府补贴与企业创新投入之间的门槛效应。结果表明,风险投资对政府补贴与企业创新投入的关系存在显著的双重门槛效应,在不同门槛区间内,政府补贴对创新资金投入均产生促进作用,但在跨越第二门槛值后正向效应有所减弱,而对创新人力投入的影响效应则在跨越第二门槛值后转变为抑制。上述发现表明,政策制定者应在不断完善补贴政策、提高补贴强度的基础上,注重政府部门和风险投资的协调,以最大限度地提升企业创新水平。