生猪:产能基数恢复已初步验证

时间回到今年的年初,当时的大猪在持续出栏,市场一片悲观,但我们当时的思路更多地是偏向于在悲观中去看到希望。因为前期能繁母猪对应的产能拐点没有到来,春节前新冠的集中确诊也是暂时的,冻品库存是低的,我们在一片悲观中看到的供给压力可能是暂时的。一旦市场结构性压力得到缓解,生猪价格会从前期的错误定价中去向合理价格修复,我们在后期去对前期假设寻求验证。