环境规制对债务融资能力的影响——以内部控制审计为调节变量的研究

Impact of Environmental Regulation on Debt Financing Capacity:A Study on Internal Control Audit as a Regulating Variable

市场激励型环境规制的加强和内部控制审计制度的常态化对资本市场的融资环境产生影响,进而影响了企业债务融资能力。因此,本文基于2012—2020年我国A股上市公司面板数据进行实证检验。研究发现:环境规制对企业债务融资能力有着正向影响;内部控制审计对环境规制与企业债务融资能力之间的关系具有正向调节作用。同时,在产权性质方面,非国有企业内部控制审计的正向的调节作用较国有企业更明显;在审计质量方面,当审计质量较低时,内部控制审计能够强化环境规制对企业债务融资能力的正向影响。