融资结构对中国能源行业上市公司经营绩效的异质性影响

本文选取2010-2020年能源行业88家A股上市公司的数据作为样本,研究不同融资方式对能源行业上市公司经营绩效的影响,结果表明:内源融资率能明显促进A股能源行业上市公司的经营绩效,并且这种促进作用表现出一定的门槛效应,即当上市公司资产规模较小或者较大时,内源融资率对公司经营绩效的正向影响相对显著。股权融资率对能源行业上市公司经营绩效有着明显的抑制作用,且由于企业规模不同,该影响表现出门槛异质性特点,即当企业资产规模处于中等水平时,股权融资率对公司经营绩效转为正向影响,且相对显著。债务性融资对不同绩效类上市公司有着不同影响,对高等绩效类上市公司的经营绩效有明显的抑制作用,但是对中低等绩效类上市公司经营绩效却有着明显的促进作用。