企业风险承担与债务融资结构优化——基于董事高管责任保险的研究

文章以2010—2020年我国A股上市公司为研究对象,实证考察了董事高管责任保险对企业的债务结构优化的影响。研究发现:购买董责险可对于债务结构优化产生积极的影响,从而有效降低融资成本;购买董责险后企业会降低银行的抵押贷款比例,说明购买董责险后企业将主动减少银行贷款;董责险对于债务结构的优化作用在不同类型的企业中表现不一。董责险对于国有企业、不存在过度负债企业的债务结构优化效应相较于非国有企业更为显著。综上,企业购买董责险能促进债务融资,降低融资成本,从而有利于企业债务结构的优化。