政府债券置换对商业银行风险的影响机制和效果研究

针对银行购买政府债券对其风险水平的影响,使用双重差分模型证明了在2015年实施的地方政府债务置换政策能显著降低商业银行的风险水平。同时,采用PCSE方法对银行购买政府债券对其风险水平的影响渠道进行研究,并进行异质性检验和稳健性检验,发现商业银行购买政府债券能提高银行的盈利能力和流动性,且能够降低流动性风险,但对信用风险有异质性影响,总体上能够降低银行风险,尤其是对小型银行影响显著。政策上应该强化债务置换的金融风险防控,降低债务成本,优化银行资产结构。