基于宏观经济周期的高频有效指标选择与经济状态划分

全球资产配置之父Gary P.Brinson的研究表明,从长远看,超过90%的投资收益都是来自成功的大类资产配置。而大类资产配置的根本思想出发点是不把鸡蛋放在一个篮子里的,通过构造一个包含多类资产的投资组合来降低风险。影响大类资产配置的一大核心因素是宏观经济运行状态,若能准确把握过去的宏观经济运行状态并较有把握地预测未来的宏观经济运行状态,投资者就能更好地选择合理的投资组合,以降低风险并获得更高收益。论文旨在通过寻找高频有效的宏观经济指标,并利用这些指标将2001年至2021年国内的宏观经济运行状况划分为不同的经济状态。选择至少两个宏观经济指标,并运用美林时钟框架作为参考,将经济状态划分为衰退、复苏、过热和滞胀4个阶段。通过分析这些经济状态的特征,可以更好地理解宏观经济的周期性波动,为后续的资产配置策略提供基础。