产业政策与资本结构关系研究

文章基于沪深A股上市企业2008—2020年的数据,利用面板数据模型研究了产业政策与企业资本结构间的关系,并对其中的影响机制等进行分析。研究表明,受到产业政策支持的企业,其负债水平显著降低。影响机制检验发现,产业政策提高了企业的财税政策支持,进而降低了负债水平。相比于国有企业,在非国有企业中,产业政策对企业负债水平的降低作用更显著。基于经济后果检验发现,产业政策能够改善企业的资本结构,进而降低了企业的风险水平。