库存周期视角下的投资机会

我们为什么要关注库存周期?库存滞后于需求催生周期,对于宏观、中观研究或具有价值。库存周期是由于企业生产滞后于需求变化,从而使库存呈现周期性运行的一种现象。由于库存周期具备周期最短、数据可得易观测、规律性强等特点,同时对于宏观、中观投资视角下均具有一定的指引作用。在需求与“长鞭效应”共同影响下,一轮库存周期可划分为四个阶段。通过观察产工业企业成品存货同比与营收同比增速,判断当前我国或处于被动去库存阶段。