融券卖空、管理层薪酬与企业并购

文章使用2015—2021沪深A股上市公司数据研究发现,高管追求私有收益的动机降低了并购的短期业绩和长期业绩,但卖空机制能够抑制管理层的机会主义行为,弱化管理层在追求薪酬增长的动机下实施并购活动对并购业绩的不利影响。因此融券卖空作为外部治理机制在公司经营和投资活动中发挥了积极的作用。