全球股票市场关联测度与风险溢出效应分析——基于Extended-joint-TVP-VAR方法

伴随全球化程度不断加深,全球金融市场高度关联,股票市场风险溢出效应日益加强,如何防范金融风险在我国金融市场的“传染”已成为监管当局所面临的重要课题。文章用Extended-joint-TVP-VAR方法,测度16个国家(地区)的股票风险溢出效应。得到结论,中国、韩国、日本、印度、澳大利亚、俄罗斯、土耳其、南非国家股票市场是风险传染效应的接收国家,美国、英国、法国、加拿大、巴西、德国、意大利、中国香港(地区)的股票市场是风险传染效应的输出源。文章通过跨境视角下金融市场复杂网络的风险传染路径开展研究,为中国金融市场“精准拆弹”防范化解重大风险、构建宏观和微观审慎结合的风险传染预警防控体系提供建议和参考。