跨境电商综试区政策是否影响企业对外直接投资?——基于多期DID的实证研究

持续提高对外直接投资质量和规模是构建高水平对外开放的重要论题。本文以我国2005—2021年沪深A股上市公司为研究对象,基于跨境电商综试区政策构建多期DID模型,分析跨境电商综试区对我国上市企业对外直接投资的影响和作用机制。结果表明,跨境电商综试区能够明显促进上市企业对外直接投资,且该结果在多项稳健性和内生性检验后仍成立;跨境电商综试区通过降低融资约束实现对外投资的促进作用;跨境电商综试区政策效果存在地区异质性和企业所有制形成异质性。