玉米:涨出来的风险,跌出来的机会

近期,国内玉米市场,尤其是第一主产区东北产区玉米价格可谓是“跌跌不休”。对后市不看好的悲观情绪,在当前的玉米市场中逐步蔓延、发酵。下跌背后的逻辑:全产业链低库存。至于新季玉米短暂高开之后持续低走的原因,固然包括新季玉米产量较上年增长的预期在内,但导致其价格持续下跌的真正原因还是对当前玉米现货市场缺乏信心,全产业链均处于低库存状态。贸易环节更加倾向于做流通,建库意愿不强,饲料企业低库存状态一直在延续,深加工企业库存同比也处于低位状态,进而导致市场收购主体较往年新粮上市同期明显减少。