家族企业CEO特征与企业创新投入——基于薪酬激励和股权激励的调节作用

文章选取2015-2021年908家A股上市家族企业的平衡面板数据,分析家族企业CEO特征、薪酬激励和股权激励与企业创新投入的关系,结果显示:(1)家族成员担任CEO、从企业内部晋升的CEO更具有创新意愿,对家族企业创新投入有显著的促进作用。任职期限、教育背景和专业技术背景对创新投入具有显著的正向影响。年龄特征对家族企业创新投入无显著影响。(2)薪酬激励与担任总经理方式、任职期限、专业技术背景的交互项显著为正,股权激励与任职期限、教育背景的交互项显著为正。说明薪酬激励或股权激励在一定程度上能调节CEO特征与创新投入的关系。但由于存在家族CEO保护家族社会情感财富、舒适区维持、家族期望所带来的压力以及创新能力不足等原因,薪酬激励与股权激励对部分CEO特征与创新投入关系的调节作用不显著或者为负效应。