资产负债率重要吗?

本文通过对财务风险与经营风险关系以及财务杠杆效应的分析,得出的结论是,资产负债率并不那么重要。建议取消将资产负债率作为评价企业绩效的财务指标,因为找不到评价标准,即不能简单地说其高好,也不能简单地说其低好。评价企业,首要的是看ROA,而非ROE。应分类管理企业,不能搞一刀切。财务杠杆正效应的企业,可自愿提高财务杠杆(资产负债率);财务杠杆负效应的企业,应强制其降低财务杠杆。应取消资产负债率的“红线”,因为根本不存在所谓合理的财务杠杆(资产负债率)水平。应寻找财务杠杆效应为正而非仅资产负债率低的企业去投资。