会计盈余、现金流量价值相关性的实证分析——基于A股市场的经验数据

近年来,我国机构投资者发展数量和投资规模高速增长,机构投资者也因为其分析能力较为出色以及掌控着信息优势,在资本市场的地位越来越高,机构的投资者可以为其他投资者提供对应参考,因此研究机构投资者的交易行为具有重要意义,国外相关研究表明,较差的财务报告质量会增加机构投资者持股变动与未来收益的关系,可以通过增加私人信息价值来提高依赖信息发现的机构投资者的交易收益。文章基于会计盈余质量的考察视角,分析上市公司财报的质量对机构投资者交易行为的影响。