机构投资者“分心”对企业绿色创新投入的影响

How does Institutional Investors’Reduced Attention Aff ect Corporate Investment in Green Innovation

机构投资者投资组合中个别行业的极端收益波动,可作为引发机构投资者“分心”的外生冲击因素。本文以2013—2020年沪深A股上市企业为样本,以机构投资者“分心”为外生性冲击事件,揭示了机构投资者对企业绿色创新投入的影响及内在机制。结果表明,机构投资者“分心”会抑制企业绿色创新投入;进一步研究发现,机构投资者“分心”对企业绿色创新的负面影响在国有企业中更加显著。本文丰富了机构投资者“分心”经济后果研究,也为优化企业绿色创新提供了重要启示。