交通与通信发达度、企业周期与并购行为

本文以2011—2020年期间存在主动并购的上市企业作为研究对象,分析地区交通与通信发达度对企业实施并购行为的影响。实证发现,交通与通信发达度显著提升了企业并购意愿、并购频次和并购规模。比较来看,交通发达度和通信发达度促进企业参与本地并购的强度高于异地并购,但对相关并购与非相关并购不存在明显差异。企业生命周期存在逆向的调节效应,即相比于衰退期企业,成长期企业在并购时更看重本地交通与通信发展水平。