牛市环境下基金经理更有可能进行窗口粉饰吗——市场环境与基金窗口粉饰动机

本文以我国2006—2021年公募基金中股票型基金和偏股混合型基金为研究对象,探究了市场环境对基金窗口粉饰动机的影响。具体来讲,不同市场环境下资金充裕度和投资者行为有明显差别,因此基金经理受报酬激励和解职风险影响的程度也会不同。研究发现,牛市环境下资金充裕,投资者态度积极,基金经理受报酬激励影响较大,将基金窗口粉饰作为投资策略的可能性较大。