碳交易政策、融资约束与制造业企业价值

碳交易政策能否推动制造业节能减排、实现高质量发展,是我国当前阶段不可避免的议题。本文以我国碳排放权交易试点为准自然实验,利用2011~2022年3,070家A股制造业上市公司数据,运用倾向得分匹配-双重差分法实证考察碳交易政策对制造业企业价值的影响;进一步分析融资约束在二者关系中的中介作用。结果显示:碳交易政策能显著提升制造业的企业价值;碳交易政策可以通过减轻融资约束,进而促进制造业企业价值的增加。