产能过剩的资产启示

为什么过去半年商品和汇率比股票相对强一些?原因可能在于稳增长稳就业背景下,经济出现结构性产能过剩:中下游行业生产扩张,减轻上游过剩压力,支持商品表现;增加国内供给压低通胀,利好债券表现;以价换量促进出口,支撑人民币汇率;生产扩张导致部分行业产能过剩,降低企业利润,影响股票表现。