社会信用体系建设是否影响公司现金持有水平

公司的经营和决策与其外部的正式制度和非正式制度有着紧密相连的关系。社会信用通常作为一种非正式制度,对公司行为产生一定的影响,国内外学者也基于此展开丰富的研究。本文结合国内背景,以社会信用体系改革试点作为外生冲击,研究当社会信用这一非正式制度在被制度化的情况下,对于公司现金持有水平的影响。本研究得出结论,社会信用体系建设缓解了公司的融资约束,降低了其预防性储蓄动机,进而降低了公司的现金持有水平。