如何判断本轮美国降息周期

对于2024年的美联储降息交易,“一个确定”是降息的方向;“两个不确定”一是降息的节奏,二是降息的影响。目前而言,第一个不确定已经被充分演绎,市场在大幅调低今年的降息预期,在很大程度上也开始认可未来的降息路径可能并不如想象中流畅和流利。美联储和市场重新回到同一条跑道,在很大程度上也意味着大家对于未来的不确定性,并没有因为分歧的弥合而出现降低;反而意味着未来的路,其实只能如鲍威尔一直强调的“取决于数据”。