参照点效应、公司治理与上市公司财务重述

姜富伟、丁慧、靳馥境在《经济研究》2023年第10期撰文指出,上市公司财务重述事件不仅给投资者带来巨大损失,而且严重污染资本市场环境。如何及时准确地识别上市公司财务重述并进行严厉打击是实现“零容忍”方针的关键,对促进资本市场可持续发展具有重要意义。通过收集整理2005—2021年A股上市公司财务重述案例,实证检验企业绩效和高管薪酬参照点对财务重述的影响之后发现:当企业绩效或高管薪酬低于参照点水平时,大股东和管理层越容易呈现风险追寻偏好并受损失厌恶心理影响,实施财务重述的可能性也显著提高。