突发公共卫生事件对控股股东股权质押的影响研究

文章采用2015—2021年沪深A股上市公司的年度微观数据,研究突发公共卫生事件对控股股东股权质押行为的影响以及作用机制。结果表明,新冠肺炎疫情冲击使控股股东股权质押意愿和水平显著下降。进一步分析发现,现金持有和投资者情绪在疫情冲击对控股股东股权质押的影响起中介作用。此外,在非国有、内部控制质量较高和融资约束水平较低的企业中,疫情冲击对控股股东股权质押的负向影响更为显著。本文丰富了突发公共卫生事件在微观层面的研究,为控股股东股权质押行为领域的研究提供了经验。